Vlídná tvář Mezinárodního měnového fondu

„Největší výzvou je ochránit ekonomické oživení před riziky poklesu. Krize zanechala hluboké jizvy na veřejných financích, banky se zdráhají půjčovat a mnoho zemí trápí vysoká míra nezaměstnanosti. Navíc inflace je na vzestupu. Fiskální konsolidace je nezbytná.“ Kdo by myslel, že toto hodnocení Mezinárodního měnového fondu míří na dluhovou krizí zmítané země periferie eurozóny, spletl by se. Zamračené čelo MMF patřilo zemím východní Evropy.

Toho, kdo si denně zvyšuje adrenalin pozorováním on-line vývoje dluhové krize v Řecku, Irsku a Portugalku, nepochybně překvapí, až pobaví, jak o mnoho přívětivější, až téměř mateřskou tvář nastavuje MMF jejich směrem s tím, že „jejich nejbližší výhled je sice zahalen nejistotou, ale přijatá opatření jsou navržena tak, aby zmírnila proces nápravy a podpořila obnovu ekonomického růstu.“ Vlídná slova Fondu jsou v prudkém kontrastu s tristní realitou. Platební neschopnost Portugalska na poslední chvíli (a nejspíš jen dočasně) zachránila předjednaná půjčka od EU a právě od MMF ve výši 78 miliard euro, u nedisciplinovaného Řecka se v posledních dnech na trhu spekuluje jak o přípravě další injekce ve výši kolem 50 miliard, tak o neoficiálních jednáních o řízeném státním bankrotu. Všechny tyto informace jsou pochopitelně oficiálními místy popírány, podobě jako byly do poslední chvíle popírány dohady o injekci pro Portugalsko. Příslib finanční pomoci ve prospěch „tria výtečníků“ dosáhl poloviny všech příslibů pomoci Fondu.

Mírně optimistickými hodnoceními na jejich adresu tak Fond čím dál více připomíná banky, kterým nezbývá nic jiného než hýčkat si své největší dlužníky. Vědí totiž, že jejich pád by stáhl dolů i je. O to více si chladí žáhu na těch méně významných. Doufejme, že při rozhodování o tom, koho má smysl zachraňovat a koho ponechat vlastnímu osudu, bude mít MMF střízlivější pohled než ve svých oficiálních komentářích.

Vojtěch Benda
Senior Economist
ING Commercial Banking