| Agresivní přístup |
Investiční přístup jehož cílem je dosáhnout nadprůměrných výnosů při podstoupení nadprůměrného rizika. |
| Akcie |
Majetkový cenný papír. Vyjadřuje vlastnickou pozici nebo podíl na základním kapitálu společnosti. Představuje právo na proporcionální podíl na firemních aktivech a ziscích. |
| Akcionář |
Ten, kdo vlastní akcie společnosti nebo podílového fondu. |
| Aktiva |
Jakákoli ekonomická hodnota vlastněná jednotlivcem nebo společností, zvláště pak taková, která může být přeměněna na finanční hotovost. |
| Aktivní správa |
Styl investičního řízení. Jeho cílem je poskytnout výnos vyšší než je stanovený srovnávací index prostřednictvím práce s aktivy a výběrem akcií. Protikladem je pasivní správa. |
| Alfa |
Alfa fondu měří jeho výkonnost, když výkonnost benchmarku fondu je nula. Tento indikátor ukazuje schopnost manažera fondu překonat výkonnost benchmarku při zohlednění tržního riziko. Čím je jeho kladná hodnota vyšší, tím lépe. |
| Alokace aktiv |
Proces rozdělení investic mezi různé druhy aktiv jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti a hotovost, za účelem optimalizace rizika a výnosu. Tento proces je vykonávaný podle konkrétní investiční strategie a záměrů jednotlivce nebo instituce. |
| Averze k riziku |
Konzervativní styl investování. Také požadavek na vyloučení rizika nebo na dosáhnutí odpovídající kompenzace ve výnose - přístup většiny investorů. |
| Benchmark |
Benchmark fondu je jeho hlavním srovnávacím měřítkem. Nejčastěji to je dobře známý tržní index, kombinace indexů nebo vlastní index (není-li k dispozici vhodný index). Porovnávání výkonnostních a rizikových indikátorů fondu vůči benchmarku je jednou z možností, jak dosáhnout kvalitní správy aktiv fondu. |
| Beta |
Beta fondu indikuje citlivost fondu na výkyvy benchmarku. Beta vyšší než 1 (menší než 1) znamená, že fond má tendenci vydělat (ztratit) "beta násobek" toho, co vydělal (ztratil) benchmark. Je-li beta rovna 1, fond se vyvíjí podobně jako benchmark. Záporná beta znamená, že se fond pohybuje opačným směrem než benchmark. Beta je tedy měřítkem rizika, hodnota vyšší než 1 značí silnou citlivost na výkyvy trhu. |
| Burza |
Jakákoli organizace, asociace nebo skupina, která poskytuje nebo provozuje tržní místo, kde se mohou obchodovat cenné papíry, opce, futures nebo komodity. |
| Býčí trh |
Trh, na kterém ceny rostou obvykle o 20% nebo více. Protiklad medvědího trhu. |
| Cena |
Náklad, který bývá obvykle vyjádřený v peněžních jednotkách. |
| Cenné papíry |
Jiný název pro akciové instrumenty, avšak často také používaný pro jiné registrované finanční nástroje jako jsou třeba dluhopisy. |
| Click fond |
Nabízí investorovi možnost podílet se na růstovém potenciálu napojeného indexu a zároveň však usiluje o udržení konkrétního čistého obchodního jmění (chráněná hodnota) prostřednictvím investic do převoditelných cenných papírů vysoce kvalitních emitentů. |
| Čisté obchodní jmění (ČOJ) |
Cena akcie podílového fondu. Je stanovena jako podíl celkového čistého obchodního jmění fondu a celkového počtu vydaných akcií. |
| Čtvrtletní zpráva |
Neauditovaný dokument vyžadovaný regulátorem na veřejných obchodních společnostech, podávající zprávu o finančních výsledcích za čtvrtletí a upozorňující na významné změny nebo skutečnosti v daném období. |
| Daň z přidané hodnoty (DPH) |
Nepřímá daň, která je aplikována při všech fázích výroby, na základě hodnoty, která se přidává k produktu v dané fázi. |
| Den ocenění |
Datum, od kterého kreditovaná (nebo debetovaná) částka začíná být úročena. Toto datum se může lišit od data kreditu (debetu). |
| Derivát |
Finanční kontrakt, která odvozuje svoji hodnotu od jiného fyzického aktiva. |
| Distribuční akcie |
Výnosové akcie, které akumulují výnos fondu a vyplácí jej formou roční dividendy. |
| Diverzifikace |
Strategie řízení portfolia vytvořená pro snížení rizika. Kombinuje různé nástroje, u kterých se nepředpokládá stejný cenový vývoj ve stejný okamžik. |
| Dividenda |
Příjem vytvořený fondem a pravidelně vyplácený investorovi. |
| Dluhopis |
Dluhový cenný papír, který v pravidelném intervalu vyplácí pevnou částku jako úrok po určité časové období. |
| Dluhopisy s plovoucí sazbou (FRN) |
Dluhopis jehož úroková míra je upravována v souladu s úrokovou sazbou jiných finančních nástrojů. Jeho jiný název je "floater". Tyto instrumenty poskytují ochranu proti růstu úrokových sazeb, ale vyplácí menší výnosy než pevně úročené tituly. |
| Drobný investor |
Jedinec, který nakupuje malé objemy cenných papírů pro sebe. |
| Durace |
Durace dluhopisového portfolia může být popsána jako průměrná životnost dluhopisu v portfoliu vážená aktuální hodnotou všech budoucích příjmů z dluhopisů. Čím delší je durace, tím více je fond citlivý na změny úrokových sazeb. |
| Emerging markets |
Finanční trh země s rozvíjející se ekonomikou. Obvykle jde o relativně malý trh s krátkou historií, země má nízký příjem na jednoho obyvatele v porovnání s rozvinutými ekonomikami, ale má již funkční burzu cenných papírů. |
| Evropský pas |
Místní kontrolní orgány evropských zemí nemohou zakázat komercializaci UCITS (fondů), které mají Evropský pas, protože o tom může rozhodnout pouze domácí autorita. Místní kontrolní orgány nicméně mohou aplikovat některé podmínky nebo pravidla o informační povinnosti fondů vůči místním akcionářům (pravidla komercializace). |
| Futures |
Standardizovaná, převoditelná, na burze obchodovatelná smlouva, která vyžaduje dodání komodity, dluhopisu, měny nebo akciového indexu za konkrétní cenu v konkrétním budoucím datu. |
| Informační poměr (anualizovaný) |
Informační poměř měří průměrný dosažený výnos (vůči benchmarku) fondu, upravený o relativní míru rizika. Jinak řečeno, je to poměr průměrně dosaženého výnosu oproti odchylce od indexu. |
| Investiční fond |
Právní subjekt, který shromažďuje cenné papíry a peněžní zdroje investované do cenných papírů v souladu s předem stanovenou a nezměnitelnou investiční strategií fondu. |
| Investiční společnost |
Firma, která za poplatek investuje sdružené prostředky drobných investorů do fondů. Jsou dva typy fondů: otevřený a uzavřený. |
| Kapitalizační akcie |
Nevyplácí žádný výnos, ale akumuluje jej (=kapitalizuje), a tak generuje kapitálový výnos. |
| Kapitálové zhodnocení |
Růst tržní ceny aktiva. |
| Kapitálový výnos |
Rozdíl mezi tržní cenou aktiva a jeho původní nákupní cenou. |
| Kvalitativní výzkum |
Tradiční analýza výhledu hospodaření společnosti. Je založena na shromážděných datech a neexistuje formální kvantitativní rámec pro projekci očekáváných skutečností. |
| Kvantitativní analýza |
Proces určující hodnotu cenného papíru ověřováním jeho numerických měřitelných znaky, jako jsou např. výnosy, zisky, marže a podíl na trhu. |
| Medvědí trh |
Dlouhodobé období poklesu cen, obvykle o 20% a více, doprovázený obecným pesimismem. Protiklad býčího trhu. |
| Micropal Star Ranking |
Standard&Poor's Micropal Ranking se kalkuluje z měsíční výkonnosti fondu vůči průměru v jeho sektoru za posledních 36 měsíců během 3 let k danému datu. Průměr a volatilita těchto 36 čísel se používá ke stanovení počtu "hvězdiček". 5 hvězdiček znamená umístění mezi 10% nejvýkonnějšími, 4 hvězdičky znamenají 11-30%, 3 hvězdičky 31-50%, 2 hvězdičky dalších 25% a 1 hvězdička znamená spodních 25%. |
| NASDAQ |
Automatický systém kotací Národní asociace obchodníků s cennými papíry (National Association of Securities Dealers Automated Quotations systém). Počítačový systém vytvořený Národní asociací obchodníků s c.p.zabezpečuje obchodování za aktuální cenu akcií obchodovaných přes přepážky a některé kotované akcie. |
| Nikkei Index |
Index 225 hlavních akcií kotovaných na tokijské burze. |
| Offshore Fund |
Fond, který nepodléhá přímo zákonu země, kde je registrován. |
| Online obchodování |
Stále populárnější aktivita nákupu a prodeje cenných papírů přes Internet. |
| Opce |
Právo (nikoli povinnost) koupit (tzv. call opce) nebo prodeje (put opce) konkrétní množství dané akcie, komodity, měny, indexu nebo dluhu za specifickou cenu. Pro akciové opce se obvykle používá 100 akcií. Jiný název: opční smlouva. |
| Otevřený podílový fond |
viz podílový fond |
| P/E Ratio |
Nejčastější měřítko toho, jak drahá je příslušná akcie. Odpovídá kapitalizaci akcie vydělené jejím ziskem po zdanění za 12ti měsíční období. |
| Pasivní správa |
Styl investičního řízení, jehož cílem je dosáhnout výkonnosti odpovídající výkonu trhu nebo indexu. |
| Podílový fond |
Otevřený podílový fond řízený investiční společnost, která sdružuje peníze od podílníků (či akcionářů) a investuje je do skupiny aktiv v souladu s předem stanovenými pravidly. Výhodou je diverzifikace a profesionální řízení aktiv. Podílové listy/akcie jsou vydávány a odkupovány na požádání na základě čisté hodnoty aktiv fondu stanovené na konci každého obchodovacího období. |
| Portfolio |
Soubor investic vlastněných jedním jednotlivcem nebo organizací. |
| Prospekt |
Právní dokument popisující nabízené cenné papíry nebo akcie podílových fondů. Musí vysvětlit nabídku, včetně podmínek, popisu emitenta, cíle (jde-li o podílový fond) nebo plánované použití peněz (jde-li o cenné papíry), historické finanční výkazy a ostatní informace, které mohou pomoci jedinci rozhodnout, zda je investice vhodná či nikoli. |
| Průměr Micropal (Micropal Average) |
Micropal Average měří průměrnou výkonnost všech fondů registrovaných k prodeji v příslušné kategorii fondů definované společností Micropal. Porovnáváním fondu vůči této průměrné hodnotě umožňuje investorovi zjistit fondy, překonávající nebo zaostávající ve výkonnosti vůči průměrné výkonnosti všech fondů v dané kategorii. |
| Průměrný roční výnos |
Kalkulace, která upraví absolutní výnos do anualizované hodnoty (p.a.) vyjádřené v procentech. |
| Přes-přepážku (OTC) |
Cenný papír, který se neobchoduje na burze, obvykle protože nesplňuje požadavky pro kotaci na organizovaném trhu. Na obchodech s takovými cennými papíry se makléři domluví mezi sebou prostřednictvím počítačových sítí a telefonu. |
| Ranking |
Srovnání výkonnosti investic v porovnání s ostatními alternativami za určité časové období. |
| Rating řízení portfolia |
AAA/AA/A Podílový fond demonstruje nejvyšší/velmi vysokou/vysokou kvalitu v rámci svého sektoru, založenou na investičním procesu a konzistentní historické výkonnosti v porovnání s fondy s podobnými cíli. |
| Rating service |
Společnost přidělující rating, jako např. agentury Standard&Poor's nebo Moody's. |
| Reinvestice |
Využití dividend, úroků nebo kapitálových zisků ze stávající investice pro nákup dalších investic. |
| Riziko |
Pravděpodobnost výnosu odkazující na možnost, že dané aktivum nemusí dosáhnout požadované míry výnosu. |
| R-squared (R na druhou) |
R2 měří míru korelace mezi fondem a srovnávacím indexem. Tento ukazatel měří, nakolik lze změny hodnot aktiv vysvětlit kolísáním cen srovnávacího indexu. Hodnota R2 rovná jedné značí perfektní korelaci aktiva se svým indexem. |
| Řízení peněz |
Proces zhodnocování peněž, včetně investování, rozpočtování, bankovních služeb a daní, nazývaný také portfolio management nebo investiční management |
| Sektorový fond |
Podílový fond, který investuje převážně nebo zcela do jednoho odvětví. |
| Sharpe ratio |
Sharpův poměrový koeficient je měřítkem výkonnosti, který bere v úvahu rovněž rizikový profil investice. Jde o průměrnou výkonnost aktiva nad úrovní výnosu bezrizikového aktiva (většinou definovaného jako výnos pokladniční poukázky). Čím vyšší je tento ukazatel, tím lepší je výkonnost portfolia upravená o svou rizikovost. Jde o indikátor absolutní výnosu bez nutnosti stanovení srovnávacího indexu. |
| Small caps |
Akcie společností s malou tržní kapitalizací a vysokým růstovým potenciálem. |
| Smíšené chráněné fondy |
Základním cílem je maximalizovat expozici do akcií a zároveň udržet na denní bázi určitou hodnotu (70%, 80% nebo 90%) ČOJ prostřednictvím optimálního rozložení mezi akcie a nástroje s pevným výnosem za použití derivátů. |
| Smíšený fond |
Investiční fond, který rozděluje svůj majetek do skupin podle třídy aktiv a tím vytváří rovnováhu mezi podstupovaným rizikem a očekávaným výnosem. |
| Standard & Poor's 500 (S&P 500) |
Tržní hodnota váženého indexu 500 "blue-chip" akcií, které jsou považovány za benchmark amerického akciového trhu. |
| Tracking error |
Tracking error je měřítkem relativního rizika. Počítá standardní odchylku dosažené výkonnosti - např. rozdíl mezi výkonností fondu a jeho benchmarku. Jinými slovy vyjadřuje, v jakém rozsahu je fond aktivně řízen. |
| Transfer agent |
Agent zaměstnaný společností nebo podílovým fondem pro vedení záznamů o akcionářích včetně nákupů, prodejů a účetních zůstatků. |
| Tržní cena |
Poslední známá prodejní cena (podle burzy) nebo její aktuální nabídková a poptávková cena (jestliže se obchoduje mimo burzovní trh). |
| Tržní riziko |
Riziko, které je obvyklé u příslušné skupiny aktiv nebo pasiv. |
| Třídy aktiv |
Různé kategorie finančních aktiv jako například akcie, dluhopisy (resp. pevně úročené nástroje), nemovitosti a hotovost. |
| UCITS I |
Status UCITS I je udělován jednotkám kolektivního investování, které byly stanoveny v souladu se sekcí I lucemburského zákona o kolektivním investování (korespondující s pravidly evropské direktivy). Získává Evropský pas od lucemburských kontrolních orgánů. |
| UCITS II |
Status UCITS II je udělován jednotkám kolektivního investování, které byly stanoveny v souladu se sekcí II lucemburského zákona o kolektivním investování (korespondující s pravidly evropské direktivy). Nezískává Evropský pas od lucemburských kontrolních orgánů. |
| Volatilita (anualizovaná) |
(Anualizovaná) volatilita fondu je nejčastějším měřítkem jeho rizika. Měří standardní roční odchylku postupných výnosů fondu. Vysoká volatilita indikuje vysoké riziko. |
| Výkonnost |
Výkonnost fondu ukazuje procentuální změna čistého obchodního jmění fondu mezi dvěma daty. Výkonnost je důležitým indikátorem kvality správy fondu, ale v žádném případě není jediným indikátorem. Je třeba si uvědomit, že výkonnost fondu neříká nic o případném riziku investice. |
| Výnos |
Výnos pevně úročených aktiv ukazuje roční cash flow z tohoto aktiva jako procento tržní ceny. Pro fondy dluhopisů je výnos obvykle kalkulován jako průměrný výnos vážený durací portfolia (aktiva). |
| Výnos (1M/3M/1Y) |
Zisk vytvořený z investice, obvykle vyjádřený procentem z investované částky. |
| Výnos do splatnosti |
Výnos, který by byl realizován na dluhopisu nebo jiném pevně úročeném instrumentu, kdybychom dluhopis drželi až do jeho data splatnosti. Je vyšší než aktuální výnos, pokud se dluhopis prodává za diskont a nižší než aktuální výnos, pokud se dluhopis prodává s prémií. |
| Výnosová křivka |
Křivka, která ukazuje vztah mezi výnosy a daty splatnosti podobné skupiny dluhopisů, obvykle státních dluhopisů v určitém časovém okamžiku. |
