Všechno, co jste chtěli vědět o investování a báli jste se zeptat

V seriálu krátkých animovaných spotů vás seznámíme s výhodami a riziky investování do podílového fondu, jak podílový fond vlastně funguje, jak si zvolit přiměřený fond nebo kolik peněz je možné ponechat v podílovém fondu a jak dlouho. Svět investování je totiž daleko snazší, než si někteří z nás myslí. Nemusíte být specialistou z Wall Street s dlouholetou praxí, abyste mohli investovat své volné prostředky do podílových fondů.

Nevěříte? Tak se vydejte společně s námi do velkého světa bankovnictví!

Mark Mobius pro ING Bank

Mark Mobius je legendou mezi profesionálními investory na rozvíjejících se trzích (tzv. emerging markets) a nedávno oslavil 30 let působení u společnosti Franklin Templeton.

Pokud vám každý měsíc vzniká na účtu finanční rezerva, měli byste pomýšlet na její možné zhodnocování. Klasickým způsobem je ukládání financí na spořicí účet. Zde se úsporám dostává o něco lepšího zhodnocení než na běžném kontě a finance máte v případě potřeby většinou snadno po ruce. Spořicí účet tedy může sloužit jako vhodný prostředek zhodnocování finanční rezervy, na kterou občas musíte sáhnout. V dnešní době nejisté důchodové politiky je také dobré myslet na zadní kolečka a peníze posílat i na penzijní připojištění, které vám může zajistit v budoucnu důstojné stáří.

 

Díl 1: Jak lze zhodnotit peníze

Většině z nás minimálně jednou za měsíc přistanou na účtu finance, díky kterým můžeme bydlet, jíst či platit vzdělání svých dětí. Někdy nějaké ty peníze zůstanou navíc. Kam s nimi? Podívejme se na produkty, které je možné zařadit do finančního portfolia. Mohou vám pomoci lépe zvládat každodenní zacházení s penězi, zhodnocovat úspory a vytvářet finanční rezervu na horší časy, ale také lépe chránit sebe i svůj majetek před neočekávanými situacemi.

Základem pro vstup do světa finančních produktů je běžný účet, většinou doplněný o platební kartu a internetové bankovnictví. Jde tedy prakticky o virtuální peněženku, do které vám chodí příjmy a ze které také platíte každodenní výdaje. Výhodou běžného účtu je okamžitá dostupnost uložených prostředků, zároveň však nemůže překvapit velice nízké nebo žádné zhodnocení vkladu. Běžný účet ovšem může být nutnou podmínkou pro pořízení některých finančních produktů.

Neměli byste také zapomínat na vhodně nastavené životní pojištění. To za určitých podmínek nabízí i možnost daňového zvýhodnění. A protože byste kromě svého zdraví měli myslet i na ochranu majetku, doplňuje tuto trojici finančních produktů ještě pojištění domácnosti. Pomůže krýt rizika spojená s případnou krádeží, živelními pohromami a dalšími neočekávanými událostmi, které vás doma mohou potkat.

Pokud vám každý měsíc vzniká na účtu finanční rezerva, měli byste pomýšlet na její možné zhodnocování. Klasickým způsobem je ukládání financí na spořicí účet. Zde se úsporám dostává o něco lepšího zhodnocení než na běžném kontě a finance máte v případě potřeby většinou snadno po ruce. Spořicí účet tedy může sloužit jako vhodný prostředek zhodnocování finanční rezervy, na kterou občas musíte sáhnout. V dnešní době nejisté důchodové politiky je také dobré myslet na zadní kolečka a peníze posílat i na penzijní připojištění, které vám může zajistit v budoucnu důstojné stáří.

Jestliže přemýšlíte o spoření ve střednědobém a dlouhodobém horizontu, můžete své prostředky vložit do nadstavbových finančních produktů. Ty nabízejí šanci na vyšší zhodnocení, ale okamžitý přístup k financím může být omezený. Velice populární je stavební spoření, které patří mezi méně rizikové finanční nástroje. Termínované vklady nabízejí výhodu příjemných úroků a mohou být vhodnou alternativou ke spořicímu účtu, ovšem s předem stanovenou mírou fixace. Podílové fondy umožňují další možnou cestu zhodnocení vkladů s volitelnou mírou rizika a relativně dobrou dostupnost vložených financí. Mezi typy fondů si mohou vybrat opatrní investoři, kteří se spokojí s nižším zhodnocením, i dravci, kteří očekávají možné vyšší zhodnocení a jsou ochotni tak podstoupit i vyšší riziko.

Nezapomeňte, prosím, že hodnota každé investice může kolísat. Návratnost investované částky proto není zaručena. Výnosy, které investice přinášela v minulosti, nejsou zárukou výnosů budoucích. Stále musíte počítat s jistou mírou rizika.

Díl 2: Co je podílový fond a jak funguje

V druhém dílu jsme se dozvěděli, co je to podílový fond a jak funguje. Pojďme se na problematiku kolektivního investování a konkrétně podílových fondů podívat trochu víc.

Ruku na srdce, jen někteří lidé mají takové finanční prostředky a znalosti, aby mohli zcela bez obav nakupovat jednotlivé akciové tituly. To už skutečně vyžaduje určitou dávku znalosti tržního prostředí, ochoty riskovat a v neposlední řadě i určitý kapitál. Proto také vznikla myšlenka kolektivního investování, které funguje na principu společného investování řady menších investorů do otevřených podílových fondů. Zkušený portfolio manažer a jeho tým nakupují ze shromážděných peněz podle stanovené strategie fondu větší objemy různých cenných papírů, investor pak získává určitý počet podílových listů podle výše investované částky.

Kolektivní investování má své výhody. Za manažerský poplatek získáváte profesionální správu svých investic, šanci dosáhnout na cenné papíry i významných nadnárodních společností a institucí, případně přístup do regionů, kam byste se jako samostatný investor odvážili jen těžko. Spojením individuálních investic do společného portfolia také lépe rozložíte případné riziko. Benefitem investování jsou i určitá daňová zvýhodnění při zpětném odkupu.

A nyní se pojďme podívat na samotné fondy. Současný investiční trh jich nabízí takové množství, že si mezi nimi může vybrat takřka každý typ investora, od konzervativně smýšlejícího po dynamickou osobnost toužící po adrenalinu spojeném s riziky investování, ale i šancí na nadstandardní zhodnocení.

Do základního přehledu budou určitě patřit dluhopisové fondy. Ty nakupují státní a firemní dluhopisy, které dokážou generovat i vyšší výnosy než spořicí produkty, ale jejich vývoj může v  čase kolísat. Hodí se tedy pro investiční horizont minimálně jednoho roku a více.

Jakýmsi protipólem dluhopisů jsou akciové fondy, které mohou v dlouhodobém horizontu pěti let a více přinést vyšší zhodnocení než ostatní typy fondů, avšak za cenu vyššího rizika. Tyto fondy vkládají většinu prostředků do nákupu akcií zahraničních nebo českých firem, přičemž je důležité při výběru fondu zohlednit jeho zaměření a strategii. Jinak se bude vyvíjet kurz a rizikovost fondu, který investuje například v Latinské Americe, která má z ekonomického hlediska potenciál, ale je nestabilní, jinak se budou chovat akcie ve fondu, který nakupuje tituly zavedených evropských společností, například z oblasti farmacie, technologií nebo energetiky.

Kombinací obou těchto alternativ jsou smíšené fondy, které nakupují jak dluhopisové, tak akciové tituly, ale i nástroje peněžního trhu. I délka investičního horizontu je jakýmsi kompromisem, doporučovanou dobou jsou zhruba tři roky. Výhodou je právě zvolená kombinace akcií a dluhopisů. Akcie v případě růstu pomáhají zhodnocení fondu, a pokud se akciím nedaří, chrání naopak dluhopisová část fond proti přílišným výkyvům.

Další alternativou otevřených podílových fondů, které se nabízejí na českém trhu, jsou fondy fondů. Ty nakupují podílové listy jiných fondů, čímž si zajišťují jednu z nejširších možností rozložení svých peněz. Jsou vhodné pro střednědobý a dlouhodobý horizont, tedy tři roky a více. V případě růstu příslušných trhů jsou schopné přinést nadprůměrný výnos.

Jako poslední v řadě si krátce představme fondy peněžního trhu. Jsou vhodné pro krátkodobé uložení peněz v řádu několika měsíců až jednoho roku. Nabízejí možnost o něco málo vyššího zhodnocení než termínované bankovní vklady, a to se stabilním výnosem, nízkým rizikem a minimálními poplatky za správu. Jsou tedy vhodnou alternativou pro držení disponibilní rezervy, která by jinak zahálela na běžném či spořicím účtu.

Rychlý přehled

Typ fondu Investiční horizont Riziko a výkonnost Likvidita
Dluhopisové fondy 2–3 roky nižší vysoká
Akciové fondy 5 let vysoké vysoká
Smíšené fondy 3 roky střední vysoká
Fondy fondů 3 roky vyšší vysoká
Peněžní fondy max. 1 rok nízké vysoká

Zdroj: penize.cz

Nezapomeňte, prosím, že hodnota každé investice může kolísat. Návratnost investované částky proto není zaručena. Výnosy, které investice přinášela v minulosti, nejsou zárukou výnosů budoucích. Stále musíte počítat s jistou mírou rizika.

Díl 3: Investiční profily

Někdo má rád vdolky a jiný zase holky – každý jsme jiný a platí to i při investování. Pokud s podílovými fondy začínáte, možná byste se mohli ztotožnit s paní Opatrnou. Ta se snaží bezpečně střádat peníze pro sebe a svoji rodinu a nepouští se do velkého riskování. Pan Vyrovnaný se občas nebojí vložit peníze do rizikovějších aktiv, ale přesto má rád své jisté, zato slečna Odvážná s investováním koketuje již nějaký čas, má s ním větší zkušenosti, lákají ji větší výnosy a nebojí se adrenalinu. A pan Dravý? Ten bere investování trochu jako hru, která mu může přinést nejlepší zhodnocení ze všech. Jak ale poznat, který z našich figurantů je vám nejbližší? Pojďme se podívat na to, co od investic do podílových fondů očekáváte.

Řádně to promyslete. Nenechte se strhnout první lákavou nabídkou a zvažte, co od investování očekáváte. Jste ochotni jít do určitého rizika s tím, že vám může přinést lepší výnos? Kolik peněz měsíčně chcete do podílových fondů ukládat? Chcete se spíš zajistit na stáří, nebo si zkusit na něco našetřit už v dohlednější době? Pokud si ujasníte tyto základní investiční možnosti, můžete se směle pustit do investování.

Začněte co nejdříve.  Některé fondy můžete nakupovat už od stokoruny měsíčně, takže to zvládnete i v případě, když například zrovna splácíte hypotéku. Ani pro slečnu Odvážnou tak není příliš brzy už teď začít myslet na stáří.

Vytvořte si finanční plán. Nemusíte hned bezhlavě investovat veškeré své finance a pohrávat si s riziky jako pan Dravý. Je jen na vás, kolik chcete investovat a na jak dlouho. Zhodnoťte možnosti své domácnosti a vytvořte si diverzifikované finanční portfolio. Mějte po ruce k dispozici finanční rezervu pro všechny případy a další dostupné finance lze investovat. Je jen na vás, v jakém poměru své prostředky rozdělíte mezi finanční produkty. Zvažte však dostatečně všechny okolnosti.

Nechybujte, přemýšlejte. Nejčastější chyby při investování bývají příliš časté a zbrklé změny investiční strategie. Paní Opatrnou třeba děsí poklesy na trhu a neuváženě na ně reaguje. Zato pan Dravý dokáže z této situace těžit, počítá s kolísáním trhů a je trpělivý, protože ví, že situace se může změnit a přinést mu ve výsledku zajímavý výnos. Pokud vás tedy riziko děsí, vyberte si fond s menšími riziky. Kdo má rád adrenalin, může následovat slečnu Odvážnou a pana Dravého a vsadit na rizikovější fond se zajímavějším potenciálním výnosem.

Trpělivost přináší růže. A vám může přinést i zajímavější zhodnocení. Zvažte, zda investované peníze plánujete použít v dohledné budoucnosti, nebo si odkládáte finance bokem pro klidné stáří. Vhodně zvolený finanční horizont je jeden z faktorů, který vám pomůže vybrat ten nejlepší podílový fond pro vás.

Počítejte s poplatky. Každá služba něco stojí a je bláhové domnívat se, že vám někdo bude zhodnocovat a spravovat peníze zdarma. Některé fondy nabízejí nulové vstupní i výstupní poplatky, před vstupem do světa investic je ale vhodné informovat se o všech platbách spojených s finančními produkty.

Vzdělání nezná hranice. I když už si myslíte, že víte o investování vše, nepřestávejte sledovat nové finanční produkty a vzdělávejte se ve světě financí. Občas se může objevit novinka – nová technologie nebo akční nabídka, která bude přesně vyhovovat vašim potřebám. A čím víc informací budete mít, tím lépe se budete rozhodovat, jak se svými financemi naložit.


Nyní už víte, nad kterými aspekty investování byste se měli zamyslet, abyste zjistili, zda se podobáte spíše paní Opatrné a panu Vyrovnanému nebo slečně Odvážné a panu Dravému. Pokud i přesto stále tápete, můžete na webu ING Bank v jednoduchém testu investičního profilu zjistit, jaký podílový fond je pro vás ten přiměřený.

Nezapomeňte, prosím, že hodnota každé investice může kolísat. Návratnost investované částky proto není zaručena. Výnosy, které investice přinášela v minulosti, nejsou zárukou výnosů budoucích. Stále musíte počítat s jistou mírou rizika.

Díl 4: Jak si vybrat fond

Chtěli byste si uchovat slušnou kvalitu života i v penzi, za rok překročíte čtyřicítku a s odvahou pustit se do investování jste na tom tak na půl cesty? Víte, že chcete možné lepší zhodnocení než na spořicím účtu, a tušíte, že proto budete muset nést určité riziko, které je s investováním spojeno? Směle se můžete pustit do investování. Už jen touto krátkou úvodní definicí jste odpověděli na tři klíčové otázky, které jsou pro vstup do světa investic důležité. Máte cíl (zajištění na penzi), máte časový horizont (asi 25 let) a jste schopni předběžně určit svůj investorský profil, tedy to, jaké riziko je pro vás únosné a jaký výnos očekáváte. Tyto investorské mantry jsou spolu úzce spojeny, podívejme se na ně tedy trochu více.

Investiční cíl není nic jiného než váš osobní cíl, sen, potřeba a investování má být nástrojem, který vám může pomoci tento cíl naplnit. Může to být již zmíněné zajištění klidného stáří, pomoc dětem na studiích anebo prostě jen vytvoření finančního polštáře, který vám může v budoucnu krýt záda. Mohou to být ale i daleko přízemnější cíle, jako je exotická dovolená, nové auto nebo rekonstrukce koupelny.

S investičním cílem souvisí časový horizont, tedy doba, po kterou budete moct peníze v podílových fondech držet. Pokud je vám čtyřicet a chcete začít s investováním na zajištění penze, máte před sebou více než dvě dekády, což je slušný dlouhodobý horizont s šancí na dosažení pěkného výsledku. Pokud vaši potomci právě vstoupili do puberty a vy teprve teď začínáte přemýšlet o tom, z čeho pokryjete případné školné na vysoké, váš investiční horizont pro dosažení kýženého výsledku je poněkud omezený. Budete tedy muset buď odkládat vyšší částky, nebo se pustit do vyššího rizika s možností lepšího zhodnocení. V případě, že máte před sebou vidinu exotické dovolené v horizontu maximálně pěti let, budete tomu muset přizpůsobit i výběr fondů vhodných pro tento krátkodobý horizont.

Máte cíl, je vám jasný investiční horizont. A co dál? Měli byste být schopni definovat výši očekávaných výnosů. Z řady z vás teď automaticky vyletí „no, samozřejmě, že ten nejvyšší“. Ale pozor, například vyhlídka na 10–15% zhodnocení investice je sice velmi lákavá, ale představuje už poměrně vysokou míru rizika. Takového zhodnocení jsou v současné době schopny dosáhnout pouze akciové tituly s vysokou mírou rizikovosti, označované na škále rizikovosti zpravidla pěti i více hvězdičkami ze sedmi možných. Pokud patříte spíše mezi opatrné a rozvážné typy nebo nemáte dostatek znalostí či zkušeností, může pro vás takové riziko představovat zbytečný stres. Vyšší investiční riziko však můžete snížit dlouhodobým horizontem. Pokud před sebou máte například dvacet let, kdy můžete odkládat na přilepšení k penzi, můžete si dovolit část těchto peněz investovat do rizikovějších akcií, i pokud se jinak držíte spíše při zdi. Kolísání trhů je běžné, a pokud se chcete pustit do investování, musíte s určitou mírou rizika počítat. V dlouhodobém horizontu je ale případný pokles trhů s vysokou pravděpodobností vystřídán jejich růstem. Investiční riziko lze tedy do určité míry snížit délkou investice, správným výběrem fondu, ale i pravidelností v investování. O tom budeme hovořit v dalším díle našeho seriálu.

Zjednodušeně řečeno, odlišnou investiční strategii bude volit třicetiletý rozvážný investor, jehož předpokládaná doba investice je delší než 30 let, a jinou zase 45letý investor, který má před sebou poloviční časový horizont, tedy zhruba 15 let, ale je ochoten k vyšší míře rizika. V konečném důsledku však může mít jejich snažení, co se týče zhodnocení úspor, velmi podobný výsledek.

Nezapomeňte, prosím, že hodnota každé investice může kolísat. Návratnost investované částky proto není zaručena. Výnosy, které investice přinášela v minulosti, nejsou zárukou výnosů budoucích. Stále musíte počítat s jistou mírou rizika.

Díl 5: Pravidelné investování

Korunka ke korunce a za pár let z vás může být boháč. Tyto představy nejsou vůbec přemrštěné, pravidelnými dlouhodobými investicemi, byť nevelkými, můžete časem získat zajímavé výnosy. V čem tkví výhody pravidelného investování? A proč může být lepší investovat delší dobu menší částky než vsadit více peněz na jednu kartu? To se dozvíte v dalším díle našeho seriálu.

Než se pustíte do investování, měli byste zhodnotit, z jakého základu vycházíte. Máte-li k dispozici větší sumu peněz, ale zároveň i dostatečnou finanční rezervu pro případ řešení nenadálé finanční krize nebo výpadku příjmů, můžete tuto sumu použít k jednorázové investici. U tohoto typu investice vás ale může ohrozit špatné načasování, pokud nakoupíte vše naráz za cenu, která bude tak jako tak následně kolísat.

Pokud si finanční rezervu teprve vytváříte, a navíc před sebou máte nějaký dlouhodobý cíl, jako je třeba přilepšení na penzi, je pro vás vhodnější pravidelné investování. Například u ING můžete investovat již od stokoruny měsíčně. Takové investice téměř „nebolí“, a pokud si nastavíte platbu trvalým příkazem, nemusíte na ni vůbec myslet a peníze budou pracovat a mohou se zhodnocovat samy. Zároveň vám odpadne starost s přemýšlením, kdy je vhodný čas k investování. Do fondů totiž přispíváte pravidelně, a proto vás náhlý pesimismus na trzích nepřiměje od investic upustit.

Výhodou pravidelného investování je totiž takzvaná diverzifikace v čase. Tento efekt spočívá v tom, že když investujete každý měsíc stále stejnou částku, nakupujete při růstu cen menší množství podílových listů, a naopak za nižší ceny jich nakupujete více. Cena se tedy prakticky průměruje, a proto tento dlouhodobý typ investic lépe snáší případné výkyvy na trhu a může svému vlastníkovi přinést zajímavé výnosy.

Pro lepší představu si pojďme na reálném příkladu z praxe ukázat vývoj pravidelné investice ve výši 800 korun měsíčně na období pěti let. Klient s velmi dynamickým a „dravým“ profilem začal s pravidelnými úložkami na sklonku roku 2010 do NN Fondu evropských akcií. Během pěti let do fondu nainvestoval 48 000 korun a ty se mu v průběhu doby zhodnotili o 13 219,91 Kč na částku 61 219,91 Kč.

V průběhu času na investice působily negativní vlivy jako propad cen nemovitostí v USA na historické minimum v roce 2011, škrty výdajů federálního rozpočtu USA v březnu 2013 nebo prasklá čínská akciová bublina v červnu 2015. Ty však na druhé straně vyrovnávaly pozitivní okamžiky, které měly na vývoj akciových trhů blahodárný vliv. Jedním z nich byl například komentář guvernéra Evropské centrální banky, ve kterém v červenci 2012 potvrdil snahu ECB o záchranu eura. Dalším pozitivním momentem bylo ukončení další vlny kvantitativního uvolňování Centrální bankou USA (FED) v prosinci 2013.

Fond měl tedy pod vlivem těchto událostí kolísavou tendenci. Vzhledem k pravidelné investici však investor nakupoval, jak v čase kdy byly ceny vysoké, tak i v období nízkých cen. Výsledkem pětiletého snažení bylo ve finále velmi slušné zhodnocení.

Graf vývoje investice k uvedenému modelovému příkladu
graf

Upozornění:
Výpočet je založený na ročním zhodnocení a daně nejsou ve výpočtu zohledněny. Jde pouze o modelový příklad výpočtu, ve kterém není uvažován vliv inflace. Hodnota každé investice může kolísat a minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Návratnost investované částky není zaručena. Stále musíte počítat s jistou mírou rizika.

Díl 6: Horizonty

Už jste se dověděli, jak podílové fondy fungují, na co si dát pozor při volbě vhodného typu fondu i jak důležitá je při investování pravidelnost. Dalším důležitým aspektem, který byste měli zvážit před začátkem investování, je časový horizont. Na jak dlouho chcete peníze uložit? Jak rychle je můžete získat z podílových fondů zpět? A jaké daňové povinnosti pro vás z investování plynou?

Délka investice do podílových fondů je doporučovaná správcem fondu a činí obvykle pět a více let – jde o tzv. investiční horizont. Čím déle investujete, tím menší může být dopad kolísání trhů na vaše finance. Rozvážný investor, který počítá s volatilitou (mírou kolísání) trhů a pečlivě se drží stanoveného časového harmonogramu, má větší pravděpodobnost, že dosáhne na lepší výnos než impulzivní investor, který investuje peníze krátkodobě a na výkyvy trhu reaguje panikou a neuváženým zpětným odkupem.

Celkové trvání investice také ovlivňuje vaši povinnost uvádět příjmy z podílových fondů v daňovém přiznání. Pokud chcete být od zdanění investic osvobozeni, měli byste investici držet tři roky a více. Když totiž s investicemi skončíte dříve, musíte příjmy z prodeje cenných papírů uvést v daňovém přiznání, respektive v něm souhrnně zmínit všechny příjmy a výdaje za všechny cenné papíry, které jste ve zdaňovacím období prodali. Přitom nezáleží, zda jste u konkrétního fondu skončili v zisku, či ve ztrátě, příjmy a výdaje musíte uvádět vždy, neboť slouží pro výpočet základu daně. Pokud však mezi nabytím a prodejem podílových listů uplynula doba delší než tři roky, jste dle § 4 odst. 1 zákona o daních z příjmu (platí od 1. 1. 2014) od zdanění osvobozeni. Daň z příjmu z prodeje cenných papírů se na vás také nevztahuje, pokud váš úhrnný příjem z prodeje (opět z prodeje, ne jen ze zisku!) podílových listů nepřesáhne v daném zdaňovacím období částku 100 tisíc korun. Pokud tak například prodáte podílové listy jednoho fondu za 50 tisíc a druhého fondu za 60 tisíc, činí vaše příjmy celkem 110 tisíc korun, takže se na vás výjimka nevztahuje a příjmy v přiznání uvést musíte.

I když před začátkem investování vše pečlivě zvážíte a vytvoříte si odpovídající časový plán, může se samozřejmě stát, že budete vložené peníze najednou neočekávaně potřebovat. Takzvaný zpětný odkup cenných papírů může být u některých distributorů zpoplatněn, ING Bank ale například výstupní poplatek neúčtuje. Po zpětném odkupu budete mít vložené peníze na účtu zpět zpravidla během několika dnů. Zároveň je ale nutné zvážit výhody, o které tímto krokem přijdete. Jednak pravděpodobně nedosáhnete tak dobrého výnosu, ale kromě toho je možné, že příjmy z prodeje budete muset zohlednit v daňovém přiznání.

Zjistit více o podílových fondech